Закажите обратный звонок
Мы свяжемся с Вами в ближайшее время
Несколько десятилетий эта страна является убежищем для мирового капитала. В Нидерландах был сформирован корпоративный центр, позволяющий крупным компаниям и состоятельным частным лицам перемещать средства через голландские штаб-квартиры, чтобы минимизировать глобальные налоговые обязательства.
Низкие эффективные налоговые ставки для богатых привлекали в Нидерланды тех, кто хотел тихой жизни, но «в люксе». Пока обычные граждане, не имеющие возможности быть клиентами семейных офисов и супер-консультантов по налоговому планированию, платят налоги по ставке до 40%, самые богатые часто получают эффективную ставку около 20% благодаря доходам от роста инвестиций и сложным корпоративным структурам. Нидерландская налоговая система делила доход по трем так называемым «ящикам»: первый — доход от заработной платы и домовладения, второй — от существенных финансовых интересов в компании (Box 2) и третий (Box 3) — доход от сбережений и инвестиций. Именно третий «ящик» позволял сверхбогатым использовать свои частные компании (BV), снижая налоговую нагрузку. Важно отметить, что благодаря таким налоговым правилам для экспатов Амстердам стал излюбленным местом для развития стартапов.
В отличие от атмосферы показного богатства в Лондоне или Дубае, в голландской культуре ценят сдержанность — именно эта тихая роскошь и привлекает UHNW (лиц со сверхкрупным частным капиталом) с определенным типом характера и отношением к управлению своим капиталом. Эти люди ведут образ жизни, не выделяющий их на общем фоне, вписываясь в общество, которое ценит скромность и высокий уровень социального доверия. Как правило, для жизни они выбирают районы дорогой недвижимости. Блумендал и Вассенар, Бларикюм и Ларен постоянно входят в рейтинг самых богатых городов страны. Гаага — любимое место проживания дипломатов и руководителей международных компаний, таких как Shell и Aegon.
Однако сегодня семейные офисы постепенно покидают Нидерланды из-за новой налоговой политики правительства. Важным для экспатов было «правило 30%» — такая доля зарплаты не облагалась налогом. Но в 2024 году был введен предельный уровень необлагаемой суммы — €73 800. Это отразилось на высококвалифицированных экспатах с зарплатами €246 000 и выше. Многие семейные офисы и компании использовали такую схему для получения и гражданства, и источника дохода для своих бенефициаров — экспатов, нанятых голландской компанией, но работающих экстерриториально и получающих частично свободную от налога заработную плату. Само правило будет постепенно пересматриваться: с 2027 года 30% превратятся в 27%.
Рынок недвижимости Нидерландов тоже ждет трансформация. Ему предстоит переход от налоговой системы, основанной на предполагаемой (фиксированной) доходности, к налогообложению фактической прибыли. В полном объеме новая система может вступить в силу 1 января 2028 года, но и на 2027-й запланированы значительные промежуточные изменения, которые затронут как инвесторов, так и домовладельцев:
Кроме того, уже с 1 января 2026 года в Нидерландах изменились ставки налога на передачу прав на собственность (property transfer tax) для объектов, не являющихся основным местом жительства, с целью оживления рынка аренды. Также были введены новые условия освобождения от налога. Для домов, в которых покупатель будет жить сам, ставка составит 2%, для большинства других объектов, например коммерческих зданий и земли, ставка в 10,4% снижается до 8%, а с января 2027 года — до 7%. Устанавливается ставка в 4% — для приобретений долей участия в компаниях по управлению недвижимостью, которые ранее не облагались налогом.
Все эти меры, призванные стимулировать частные инвестиции в жилье и улучшить климат для арендодателей, могут помочь вывести рынок недвижимости из глубокого и затяжного пике, но станут еще одним серьезным поводом покинуть Нидерланды для владельцев крупных капиталов.
Прогноз — дело неблагодарное, но тем не менее попробуем проанализировать последствия. Изменения в налогообложении 2026 года помогут рынку жилья в Нидерландах, особенно в люксовом сегменте, но он останется напряженным, повторяя сценарий 2025 года для лондонского рынка, который по оценкам аналитиков был худшим за последние 40 лет. Крупные банки, такие как Rabobank и ABN AMRO, прогнозируют рост цен на жилье примерно на 4–5,5 % в 2027 году, но это будет больше связано с инфляцией и высокими ставками ипотеки, а я и вовсе не вижу предпосылок для роста. Но если мы обратимся к анализу через предложение, то можно ожидать, что «волна распродаж» со стороны частных арендодателей, вызванная новыми ограничительными законами об аренде, к 2027 году пойдет на убыль, что приведет к ужесточению рынка и борьбе за покупателя.
Что же касается рекомендаций для тех, кто ищет новую гавань, то в зависимости от цели я вижу несколько вариантов:
Отдельно упомяну ОАЭ, которые позиционируют себя как антитезу непредсказуемой европейской налоговой политике. Их преимущества — в отсутствии подоходного налога с физических лиц, налога на имущество, корпоративный налог в размере 9%, соответствующий стандартам ОЭСР, обширная сеть соглашений, позволяющая избежать двойного налогообложения, зрелые механизмы холдингов и специальных целевых компаний (SPV), четкие правила экономической сущности.
В заключение отмечу, что аналогом Нидерландов для хранения крупного капитала сегодня неожиданно может выступить и Россия. Существующие с 2022 года личные фонды стали удобным инструментом для управления имуществом. А если дотошно изучить изменения, внесенные в 2025 году в правила работы фондов, то может показаться, что авторы во многом позаимствовали идеи, сделавшие в свое время Нидерланды убежищем мировых капиталов.